基金经理高源Q&A:布局周期拐点,人工智能或是成长股的下一轮
2019-01-04 | 聚焦万家
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基金经理高源Q&A:布局周期拐点,人工智能或是成长股的下一轮
近期A股持续低迷,上证综指一度跌破2500点,如何看待2019年的pc蛋蛋网赚平台首页机会?此次我们邀请了万家基金的当家花旦高源,请她来为大家的pc蛋蛋网赚平台首页答疑解惑。

ps:新年新布局,万家基金的绩优基金经理高源再发新基,万家人工智能混合基金正在火热发行中~

1. 银河证券数据显示,截至1221日,您pc蛋蛋网赚平台的万家消费成长2019年来的收益率在152只标准股票基金(A类)中名列第1。您是如何做到的?

高源:今年能跑赢市场除了自身努力外,还有运气成分。实际操作中,今年一季度和三季度把握了金融股的机会,二季度把握了医药股的机会,在9月份以后关注一些成长股。我基本上踏准了市场的节奏,都是在底部布局的。另外今年的行情走势对基本面pc蛋蛋网赚平台首页者比较友好,契合了我的pc蛋蛋网赚平台首页风格。

2. 请您介绍下自己的pc蛋蛋网赚平台首页风格。

高源:我个人的pc蛋蛋网赚平台首页风格是比较偏自下而上的,对行业和个股的基本面会挖得较深,倾向于在行业处在周期偏左侧、拐点即将到来的位置买入。

3. 您在pc蛋蛋网赚平台首页中花时间最多的是做什么?

高源:主要是做基本面的研究,在pc蛋蛋网赚平台、市场方面花的时间会少一些。研究包括:一是对基本面和基础数据的梳理;二是看大量的调研纪要,尤其是偏草根方面的调研,直接和业内的专家交流等。市面上一手的调研纪要我几乎都看过。

4. 您之前提到过,以自下而上的选股为主,结合对周期位置判断。如何判断一个行业即将启动向上呢?

高源:有几个方法去判断,第一是不断地跟踪数据,通过数据指标去判断。比如,以机械行业为例,这个行业通常每次好转之前周转指标会先好转,也就是企业回款会好转,过一两个季度可以看到企业的收入、利润上升;第二是通过逻辑推演去判断。例如整个工业企业的盈利状况是在2016年底开始改善,然后类似化工、机械、部分计算机这样的后周期品,盈利在滞后一年后出现好转。以工业互联网为例,下游是一些工业企业,他们的利润好转之后,会考虑更新信息系统,使得计算机对应的公司盈利开始好转。

5. 能否分享一下您的选股标准?

高源:某种程度上,一个行业所处的位置,比个股在行业里所处的位置更为重要。一个公司再好但行业周期非常差的时候,要逆周期做好也挺难的。所以我们的选股标准,60-70%会落在行业周期的判断上。我最喜欢刚刚从底部起来、还可以长时间往上走的行业。剩下的30-40%会落在个股的选择上,寻找行业中有竞争优势的龙头公司。

6. “万家人工智能混合基金正在火热发行中,专注于人工智能板块主题pc蛋蛋网赚平台首页机会,您作为拟任基金经理,如何看待这个领域?

高源:在目前的市场底部区域,很多行业都有布局价值,我们认为成长股的性价比很高。成长股是个比较宽泛的领域,其中人工智能的pc蛋蛋网赚平台首页机会很大。成长股每10年一个大周期,上一轮标签是互联网,下一轮标签是人工智能。上一轮指数牛市从2015年开始,成长股牛市更早,从2013年开始。因此,我们是在底部布局一个成长板块,看好爆发力最大的是人工智能。

7. 为什么说人工智能成长性更好呢?

高源:从政策到企业,人工智能迎来了黄金发展期。中央经济工作会议提出,加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设。工信部也发布了《新一代人工智能产业创新重点任务揭榜工作方案》。谷歌、微软、百度、腾讯、华为等众多科技巨头宣布,将人工智能提升至战略高度。专家预计,到2020年,我国人工智能核心产业的市场规模将超过1600亿元,相关产业市场规模将超过万亿,大量pc蛋蛋网赚平台首页机会涌现。

8. 您倾向于左侧pc蛋蛋网赚平台,是否遇到过左侧买入后,依然不断下行调整的情况?

高源:有。所有的人都不可能买在最低点、卖在最高点。我们会在买之前计算下行风险,当确认过这一切并买入后,股价又跌了,但基本面没有问题,那么就应该坚持价值pc蛋蛋网赚平台首页,坚定持有或是择机加仓。

9. 很多个人pc蛋蛋网赚平台首页者都有这样的经验,买过牛股,但很早就卖了。您能否分享下怎样才能卖得好?

高源:没人能每次都卖在最高点,但是赚到能赚的钱就可以了。市场的底部通常都是由价值pc蛋蛋网赚平台首页者买出来的,高点通常是由pc蛋蛋网赚平台型、趋势性pc蛋蛋网赚平台首页者卖出来的。我们不能保证每次都卖在最高点,还是通过周期、行业之间的联动,去判断买卖点的位置。。

10. 您是如何进行风险控制的?

高源:越短的东西越看不清楚,任何一个股票,很难预测明天是涨是跌。但预判一年,答对的概率会很大。股票价格长期会向价值回归,但短期受到市场的扰动很大。我认为最好的风控就是,站在更长的周期去看一个公司。

11. 对于2019A股市场,您怎么看?

高源:展望2019年,看好中国改革红利的继续释放,看好经济转型成功,创新能力得到提升。市场有较大概率走出当前的底部运行区间,中间也可能会有磨底、探底的过程,整体对明年的行情比较乐观。理由包括:1)经济下行,市场提前反映,政策积极对冲平缓经济所面临的压力;2)估值历史底部,外资积极配置,公司回购增加;3)政策高度重视,改革加速推进,修复悲观情绪。


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